致IT產業即將消逝的“并購青春期”

　　移動互聯網時代眨眼間來臨，大買家饑渴求生，緊抓創新公司做救生圈。在過去，并購退出被視為創業失敗，成功者只有一條走向IPO的路。但是現在，并購退出成為所有創業者必須思考的新選項。近年來越來越多的并購案例告訴我們，除了納斯達克，A股B股，創業版之外，還有一個好的退出方式叫做“大買家收購”。

　　根據已公開資料統計：從2012年至2013年5月，以BAT為推手阿里巴巴、百度、騰訊、大唐電信、聯想控股、藍色光標等20家對創新型公司最具野心的并購主，合計并購企業77家，分別超過同期創業板74家、中小企業板55家、上交所25家、美股2家的內地企業上市數量。

　　第一名：阿里巴巴

　　經過近15年的發展，阿里巴巴已成為世界互聯網的一方巨擎。它通過旗下的淘寶、天貓、支付寶及一系列重量級產品，使自己在全球范圍內的影響力逐步擴大。移動互聯網時代的來臨，也讓阿里將其列為發展重心，從其2012年的并購案例來看，阿里巴巴無疑會在未來幾年大力布局移動互聯網。近期對新浪微博的股權收購，彌補了阿里巴巴在社交領域的短板，也為自己使用新浪微博巨大的平臺和用戶資源鋪好了道路。

　　并購金額：60.18億元

　　關注領域：互聯網

　　投資案例：蝦米音樂、友盟、高德、新浪微博等

　　第二名：百度

  

　　作為全球最大的中文搜索引擎，百度在渠道上的掌控力無人能及。李彥宏在2013年年初明確了百度未來的幾大重點業務方向，除了在傳統的搜索上繼續保持領先外，還要在移動云、LBS等領域開辟疆土。相比騰訊憑借手機QQ和微信兩大利器在移動端的豐碩戰果，百度似乎在移動端失了先手，從其近來的收購案例來看，百度顯然焦急地希望盡早拿到移動互聯網的船票。除了2012年年底和2013年年初的兩次針對移動互聯網的收購外，百度于近期完成了對網絡視頻公司PPS的收購。PPS在移動端的大量用戶為百度的戰略提供了一個比較厚實的籌碼

　　并購金額：44.86億元

　　關注領域：互聯網

　　投資案例：風靈創景、今晚看啥、去哪兒、TrustGo Mobile等

　　第三名：騰訊

  

　　騰訊這只企鵝一直攪動著中國互聯網行業，依托QQ，其業務幾乎涉及了互聯網全部領域。最近幾年，騰訊營收中游戲的占比越來越大，相比風頭正勁的微信還在尋找商業模式，游戲產業賺錢是不爭的事實。從騰訊的收購案例中可看出，其在游戲娛樂方面的戰略不會停留在PC端，拓展移動游戲很可能成為配合微信尋求模式突破的一種方式。此外，騰訊在電子商務方面也雄心勃勃，已經通過收購易訊等強力進軍電商。不過，缺少電商基因和運營經驗，是騰訊比較顯著的短板。

　　并購金額：31.62億元

　　關注領域：互聯網

　　投資案例：通卡網絡、瓶子科技等

　　第四名：浙報傳媒

  

　　浙報傳媒是中國第一家媒體經營性資產整體上市的報業集團，旗下運營超過35家媒體，其中包括《浙江日報》、《錢江晚報》等知名媒體。浙報傳媒也是傳統媒體轉型的先行者，其在2012年發展規劃中指出，要實現新聞傳媒平臺、互動娛樂平臺和影視平臺的協同發展。2012年，浙報傳媒斥資近32億元全資收購了杭州邊鋒和上海浩方兩家游戲公司，旨在借助自身強大的用戶基礎，以大數據為支持，打造一個集游戲體驗和分享互動于一體的娛樂平臺。該收購已于2013年4月份全部完成。

　　并購金額：32億元

　　關注領域：傳媒娛樂

　　投資案例：杭州邊鋒、上海浩方

　　第五名：大唐電信

  

　　大唐電信屬于“國家隊”序列，也是中國自主3G標準TD-SCDMA的領軍企業之一。目前其業務涉及微電子、軟件、通信接入、通信終端，以及通信應用與服務等領域。2012年，大唐電信將公司戰略明確為以芯片設計與解決方案、軟件服務、終端設計服務為核心競爭力，拓展增值業務與移動互聯網業務，使公司成為細分行業綜合領先的解決方案和服務提供商。大唐電信在2012年的收購也主要集中在芯片和IT服務兩個領域。

　　并購金額：21.59億元

　　關注領域：信息通訊

　　投資案例：優思通信、江蘇安防、聯芯科技等

　　第六名：聯想控股

  

　　聯想控股現階段的中心戰略是通過并購擴張核心資產，實現跨越式增長，其中最著名的案例便是通過收購IBM的個人電腦業務，使聯想集團成為在全球僅次于惠普的第二大PC廠商。在經歷了對IT、房地產等產業的布局之后，2012、2013年，聯想控股開始在現代農業上發力，相繼收購了青島沃林藍莓果業有限公司、四川中新農業科技有限公司，在藍莓和獼猴桃產業尋求成功模式。同時，聯想控股還布局海外，收購了智利的5家種植業公司，在澳洲和南美洲建立了第一批種植基地。

　　并購金額：約10億元

　　關注領域：金融、消費、現代農業

　　投資案例：沃林藍莓、中新農業等

　　第七名：藍色光標

  

　　作為典型的并購型公司，藍色光標上市后始終貫徹外延式發展戰略，利用募集資金收購一些細分行業的優質企業。收購今久廣告，使其業務成功向房地產廣告領域擴張;增持思恩客廣告股權，使其進一步拓展了互聯網廣告的投放空間。2013年4月25日，藍色光標上演“蛇吞象”，宣布收購全球知名的公關集團Huntsworth的19.8%股份，并成為其第一大股東。雖然交易還未完成，但這是中國本土公關公司第一例海外重大收購案例，也標志著藍色光標的全球化業務布局拉開帷幕。

　　并購金額：8.31億元

　　關注領域：傳媒公關

　　投資案例：今久廣告、思恩客、博看文思、東方博杰等

　　第八名：復星醫藥

  

　　復星醫藥是近年非常活躍的醫藥大買家。在繼續加強產業運營，投入更多資源以支持產品創新和市場擴張的同時，復星醫藥也圍繞其所關注的領域進行并購，以快速擴大產業規模，提升市場競爭力。2013年4月27日，復星醫藥公告稱將收購以色列醫療美容器械商Alma，這是其首個國際化的產業控股收購，也標志著其醫療器械業務開始由代理向研發制造轉型。

　　并購金額：8.04億元

　　關注領域：生物醫藥

　　投資案例：桂林南藥、星泰醫藥、洞庭藥業、賽諾康生化等

　　無論如何，現在是大買家最好的并購“青春期”。經緯創投創始合伙人徐傳陞已在創投圈扎根十多年。他感慨，“最近一年，市場就會看到十億美金以上的并購，不要說兩年前，就是一年前都不敢想象。”

　　但這樣美好的“青春期”恐怕不會太久。其中的原因很容易理解：資本市場有其周期性，IPO收窄的階段終將過去，很多公司將更愿意獨立上市，不愿再“嫁做人婦”。屆時，對優秀公司的競購將趨于激烈，從而在單個項目上形成“賣方市場”。項目待價而沽，作價自然水漲船高。

　　可以預見，幾年之內，在互聯網等高度市場化的行業，并購將從“大買小”，升級為“大買大”、“大并大”，諸如優酷與土豆、分眾與聚眾、亞信與聯創等行業前三甲之間的合并將此起彼伏，這既是應對競爭的需要，也是經濟規律的驅使。那個時候，大買家的并購將比現在更精彩，大戲現在才剛剛啟幕。

 

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