嘉御基金創(chuàng)始合伙人、前阿里巴巴CEO 衛(wèi)哲

　　據(jù)《二十一世紀(jì)商業(yè)評(píng)論》報(bào)道，趕潮“全民PE時(shí)代”的衛(wèi)哲，手捏著一張“令人震驚”的LP名單，名單上的大佬們，能夠撬動(dòng)上千億美元的投資。

　　衛(wèi)哲對(duì)日期的記憶敏感而精準(zhǔn)：他能回憶起創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)首次真正到位當(dāng)天的情形，也能隨口說(shuō)出首期基金募集是哪一天完成，更忘不了公司辦公室正式啟用的日子。

　　相信衛(wèi)哲也記得2011年的2月21日。因阿里巴巴2010年逾千名客戶(hù)欺詐行為曝光，旗下B2B公司CEO衛(wèi)哲為了“捍衛(wèi)阿里價(jià)值觀(guān)”而辭職。但媒體對(duì)阿里董事長(zhǎng)馬云這一“揮淚斬馬謖”的舉動(dòng)產(chǎn)生了頗大的爭(zhēng)論。

　　日歷總要翻頁(yè)的。辭職后的衛(wèi)哲并沒(méi)給自己“放個(gè)長(zhǎng)假”，而是馬上開(kāi)始了如何轉(zhuǎn)型的思考。他不再想做“打工皇帝”，而是要做“創(chuàng)造價(jià)值”的投資人。

　　近幾年來(lái)，PE(Private Equity，私募股權(quán)投資)在中國(guó)已經(jīng)變異為People’sEquity(全民投資)，泡沫正在放大。身邊的朋友們都勸衛(wèi)哲別去“湊熱鬧”了。

　　然而，衛(wèi)哲卻認(rèn)為時(shí)機(jī)剛好。“當(dāng)風(fēng)吹得很大時(shí)，豬都會(huì)飛，鳥(niǎo)兒也用不著學(xué)習(xí)飛行。”衛(wèi)哲將宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)景氣比喻為風(fēng)的強(qiáng)度。他認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)，企業(yè)就需要拼內(nèi)功，自發(fā)地要求提升管理和運(yùn)營(yíng)水平。那么，他們需要投資人給予的不僅是錢(qián)，還有管理和運(yùn)營(yíng)上的資源。

　　自稱(chēng)心態(tài)歸零、“富一代創(chuàng)業(yè)”的衛(wèi)哲總會(huì)自豪地說(shuō)，“我們是第一家在中國(guó)有專(zhuān)屬的運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)投公司。”他給自己的公司取名VisionKnightCapital，音譯是“維新力特資本”，而意思則為“有眼光的騎士”。

　　2012年9月5日，衛(wèi)哲的公司辦公室至此時(shí)已啟用一周年。8月31日，衛(wèi)哲帶本刊記者參觀(guān)了他在上海嘉里城的辦公室。憑窗北眺，左側(cè)的世紀(jì)公園美景盡收眼底，右側(cè)是和記黃埔在上海的高檔別墅項(xiàng)目“御翠園”。衛(wèi)哲打造的首個(gè)基金名稱(chēng)“嘉御”二字，即分別取自“嘉里城”和“御翠園”。

　　設(shè)愿景，搭團(tuán)隊(duì)

　　“創(chuàng)業(yè)就是做個(gè)體戶(hù)，就是一個(gè)人拎著包開(kāi)始的事情。”從去年3月份起，衛(wèi)哲花了兩個(gè)月的時(shí)間，在頭腦里醞釀創(chuàng)業(yè)的每一步。

　　“將來(lái)這個(gè)‘孩子’要長(zhǎng)成什么樣子呢?”當(dāng)衛(wèi)哲思考這個(gè)問(wèn)題時(shí)，他發(fā)現(xiàn)自主創(chuàng)業(yè)跟當(dāng)職業(yè)經(jīng)理人的思維方式大相徑庭。“以前當(dāng)經(jīng)理人時(shí)，我覺(jué)得團(tuán)隊(duì)是天生的，公司似乎本來(lái)就有一批人在的;以前我加入一家公司時(shí)，只需要適應(yīng)它的文化或者提升它的文化。”他說(shuō)，經(jīng)理人首先考慮的是戰(zhàn)略、業(yè)績(jī)、計(jì)劃、流程等方面。

　而已踏上創(chuàng)業(yè)路的衛(wèi)哲，明白他的首要任務(wù)是確定企業(yè)的愿景、文化和價(jià)值觀(guān)。“對(duì)文化和價(jià)值觀(guān)的高度認(rèn)識(shí)，對(duì)團(tuán)隊(duì)的高度重視，是我在阿里巴巴學(xué)到的。”衛(wèi)哲坦誠(chéng)地說(shuō)，他在阿里巴巴的五年，其實(shí)是變相的創(chuàng)業(yè)，這段經(jīng)歷讓他在創(chuàng)業(yè)上有了更好的準(zhǔn)備。衛(wèi)哲在加盟阿里巴巴之前，是百安居中國(guó)區(qū)總裁。“假如當(dāng)時(shí)直接從百安居出來(lái)創(chuàng)業(yè)，我可能會(huì)比現(xiàn)在更辛苦。”

　　而當(dāng)他確定了“建立管理驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)投”的愿景后，他給嘉御基金的投資范圍劃明了邊界：只能?chē)@創(chuàng)始人自己的特點(diǎn)來(lái)做行業(yè)投資，那就是互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、零售這三個(gè)領(lǐng)域。“如果進(jìn)入連我們都不懂的領(lǐng)域，那就談不上能幫助別人了。”從衛(wèi)哲看來(lái)，一旦進(jìn)入不熟悉的領(lǐng)域，就容易偏離了最早定下“管理驅(qū)動(dòng)型”的目標(biāo)方向。

　　細(xì)分這一目標(biāo)，人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)管理都分別是對(duì)企業(yè)的一種管理功能，那么按照這些功能，對(duì)應(yīng)地引入這些運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家，從而給予企業(yè)專(zhuān)業(yè)的管理服務(wù)和資源。“我們并不想去接管企業(yè)，因此我們叫‘管理的功能型專(zhuān)家’。”衛(wèi)哲笑稱(chēng)。

　　在團(tuán)隊(duì)中最初的5個(gè)核心合伙人中，有“3個(gè)半”屬于運(yùn)營(yíng)合伙人，即其中3個(gè)人分別來(lái)自于人力資源、營(yíng)銷(xiāo)和財(cái)務(wù)領(lǐng)域的實(shí)戰(zhàn)派，而衛(wèi)哲自稱(chēng)為“半個(gè)”運(yùn)營(yíng)合伙人。“這是最有味道的組合。”衛(wèi)哲介紹，在目前16人的團(tuán)隊(duì)中，有超過(guò)1/3屬于運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。

　　目前，著名的PE如鼎暉、紅杉等，都在加強(qiáng)組建國(guó)內(nèi)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。2011年3月成立的博裕投資公司，由前平安集團(tuán)總經(jīng)理張子欣與前德太集團(tuán)(TPG)董事總經(jīng)理馬雪征聯(lián)手創(chuàng)辦。“博裕有這兩位運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家在，我相信他們以后打造的運(yùn)營(yíng)能力也會(huì)很強(qiáng)。”衛(wèi)哲并不吝惜對(duì)這一同行的贊美，博裕與嘉御這兩個(gè)基金團(tuán)隊(duì)成員都是大量的企業(yè)前CEO、前CFO。

　　“沒(méi)有陌生人”是衛(wèi)哲組建團(tuán)隊(duì)的原則。在最初的五個(gè)合伙人中，有三位曾與衛(wèi)哲是同事，且都有在阿里巴巴的工作經(jīng)歷;朱大銘在德同資本時(shí)就與衛(wèi)哲相熟。衛(wèi)哲的助理也是從阿里巴巴帶過(guò)來(lái)的。目前16個(gè)人的團(tuán)隊(duì)成員中，“不僅相互認(rèn)識(shí)，而且要超越認(rèn)識(shí)，必須一起共事過(guò)且存在直接匯報(bào)關(guān)系3年以上。”衛(wèi)哲對(duì)“知人善用”進(jìn)行了量化的理解。

　　不過(guò)，這些團(tuán)隊(duì)成員在加盟嘉御基金時(shí)都只拿到“少于或等于原來(lái)水平的工資”。衛(wèi)哲給的理由是，他們還處于創(chuàng)業(yè)階段。

　　傍大佬，募“資源”

　　搭團(tuán)隊(duì)靠的是“知人者智”，而為基金募資則考驗(yàn)衛(wèi)哲的“自知者明”。

　　“當(dāng)你離開(kāi)原公司創(chuàng)立一個(gè)新平臺(tái)的時(shí)候，才可以看出你以前積累的人脈資源和信任，到底多少是基于原公司的，多少是你自己的。”從去年3月份起，在搭建團(tuán)隊(duì)的同時(shí)，衛(wèi)哲也著手開(kāi)始動(dòng)用此前積累的社會(huì)資源來(lái)募集資金，否則嘉御基金仍然是“無(wú)源之水”。

　　由于工作性質(zhì)和地域等原因，此前在阿里巴巴的五年并非衛(wèi)哲積累社會(huì)資源的“黃金時(shí)期”。“我的社會(huì)資源在阿里巴巴還可能萎縮了。”

　　不過(guò)，得到阿里巴巴領(lǐng)袖馬云的公開(kāi)支持，似乎又是社會(huì)資源的升華。去年4月，馬云高調(diào)宣布出資嘉御基金，而這距離衛(wèi)哲辭職的時(shí)間不到兩個(gè)月。馬云支持老部下創(chuàng)業(yè)的消息，讓更多企業(yè)家關(guān)注起這“含著金鑰匙出生”的新基金。

　　從一開(kāi)始，衛(wèi)哲就不想浪費(fèi)時(shí)間動(dòng)員那些“手握重金”的投資機(jī)構(gòu)。“機(jī)構(gòu)都是很猶豫的，它們對(duì)于一個(gè)沒(méi)有業(yè)績(jī)的新基金持懷疑態(tài)度。”于是，衛(wèi)哲選擇的是從富商家族和企業(yè)家入手。

　　“我在匯豐銀行擔(dān)任過(guò)四年董事，當(dāng)時(shí)跟香港各大家族積累了很好的友誼和信任。”最著名的要數(shù)“小超人”、電訊盈科董事長(zhǎng)李澤楷對(duì)衛(wèi)哲承諾的出資支持。今年8月，電訊盈科發(fā)布公告稱(chēng)，將對(duì)衛(wèi)哲的公司進(jìn)行不多于2500萬(wàn)美元的投資。李澤楷參加了嘉御基金2012年投資者年會(huì)，出席的嘉賓還有香港“紅籌股之父”梁伯韜、普洛斯CEO梅志明等。

　　衛(wèi)哲的“小公司”并沒(méi)達(dá)到進(jìn)駐上海嘉里城寫(xiě)字樓的標(biāo)準(zhǔn)。為此，衛(wèi)哲親自致電嘉里集團(tuán)的郭氏家族，方才租下辦公室。

　 衛(wèi)哲的募資行動(dòng)“順風(fēng)順?biāo)?rdquo;：他為嘉御基金I期募集了3億美元。“我們的出資人覆蓋了香港最有實(shí)力的家族，覆蓋了一線(xiàn)最著名的企業(yè)家，覆蓋了歐洲百年老牌的家族，覆蓋了東南亞的企業(yè)和家族。”衛(wèi)哲稱(chēng)，這是一張“讓人震驚”的LP(LimitedPartner,有限合伙人，即出資人)名單，背后能夠撬動(dòng)上千億美元的追蹤投資。而在這些LP之中，有十幾個(gè)人連協(xié)議都不看，只拿到簽字頁(yè)就直接出資了。他們的說(shuō)法是“反正衛(wèi)哲你來(lái)做，我就絕對(duì)相信你”。衛(wèi)哲說(shuō)：“這些是中國(guó)非常優(yōu)秀的企業(yè)家，也是我多年的朋友，對(duì)我非常信任。”而此時(shí)的嘉御基金連一個(gè)儲(chǔ)備的項(xiàng)目都還沒(méi)有。

　　而海外家族則要走最嚴(yán)格的流程。“我也很欣賞這個(gè)，即使他們是基于信任我才出資，但也要作充分的調(diào)查才落實(shí)。”而衛(wèi)哲“只做美元基金，永遠(yuǎn)不做平行的人民幣基金”的承諾，讓這些海外的LP放心，會(huì)相信他能專(zhuān)心打理好手頭上的錢(qián)。因?yàn)橐坏┧瑫r(shí)在做人民幣基金，難以解決利益沖突——當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目來(lái)了，到底是用美元基金投，還是用人民幣基金投?

　　衛(wèi)哲對(duì)嘉御基金收取的年度管理費(fèi)定為總投資承諾額的2.5%——這個(gè)比例并不算低，在PE募資困難的今天，甚至已經(jīng)有機(jī)構(gòu)承諾給LP免管理費(fèi)。衛(wèi)哲的解釋是：“我們比別的基金更辛苦，效率更高，所以我們的管理費(fèi)比別的基金要高。”

　　逐漸地，衛(wèi)哲就不再是“找錢(qián)”，而是“挑錢(qián)”了。有些煤老板慕名前來(lái)，欲一擲千金加入嘉御基金的出資人行列。“我對(duì)他們說(shuō)，我們要的不是募資，而是利用募資的過(guò)程募集資源。”衛(wèi)哲解釋?zhuān)雒禾俊⒆鲎≌禺a(chǎn)起家的企業(yè)家，對(duì)于嘉御基金投資邊界里的領(lǐng)域并無(wú)幫助。“我們?nèi)ネ顿Y企業(yè)，企業(yè)會(huì)問(wèn)我‘除了錢(qián)，還能為企業(yè)帶來(lái)什么’。那我會(huì)把同樣的問(wèn)題去問(wèn)出資人：‘你除了出錢(qián)還能給我?guī)?lái)什么?’”

　　去年，衛(wèi)哲說(shuō)服了“中國(guó)唯一一家運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為正的視頻公司”PPS網(wǎng)絡(luò)電視的管理層接受嘉御基金的投資，這一輪，PPS也接受了李澤楷執(zhí)掌的電訊盈科和阿里集團(tuán)的入股。去年5月，電訊盈科出資2864.09萬(wàn)美元，購(gòu)得PPS約238.67萬(wàn)股份。

　　衛(wèi)哲憑什么打動(dòng)PPS?“今天你去看看PPS的內(nèi)容，TVB占了很大的比例，都是獨(dú)家;你再去看看它的廣告，今年它和淘寶的廣告合作模式，PPS的進(jìn)步和領(lǐng)先地位是明顯的。”衛(wèi)哲說(shuō)。可見(jiàn)，這些進(jìn)步的背后都有著嘉御基金LP的功勞。

　　“我們現(xiàn)在50%的資源是LP介紹的，60%的項(xiàng)目是和LP共同投資的。”其中，衛(wèi)哲能夠與金夫人婚紗攝影結(jié)緣，就是來(lái)自于一位新加坡LP的牽線(xiàn)搭橋。

　　秀咨詢(xún)，投項(xiàng)目

　　當(dāng)國(guó)內(nèi)各大PE在為項(xiàng)目爭(zhēng)得頭破血流時(shí)，嘉御基金的項(xiàng)目卻來(lái)得水到渠成。衛(wèi)哲的愿景構(gòu)想、團(tuán)隊(duì)搭建和有選擇地募資的做法，在項(xiàng)目投資上開(kāi)始“如魚(yú)得水”。

　　創(chuàng)投圈幾乎都知道源自重慶的金夫人是中國(guó)最大的婚紗攝影公司。但很少投資者能分享這家公司的成長(zhǎng)，甚至連拜訪(fǎng)其創(chuàng)始人也吃了閉門(mén)羹，因?yàn)榻鸱蛉?ldquo;不差錢(qián)”，所以不需要投資。當(dāng)時(shí)，金夫人攝影創(chuàng)始人聽(tīng)說(shuō)衛(wèi)哲團(tuán)隊(duì)是阿里巴巴出來(lái)的一批人，希望衛(wèi)哲幫他們做電子商務(wù)。這就成了嘉御基金接近金夫人的“敲門(mén)磚”。

　　而衛(wèi)哲其實(shí)早已對(duì)金夫人攝影及其所在行業(yè)情況有所預(yù)判：“金夫人有一招很厲害，它每進(jìn)駐一個(gè)城市，都會(huì)在周邊建一個(gè)大型攝影基地。這樣它在城市里的連鎖店面積并不需要很大。這就是為什么別人只有2-3家連鎖時(shí)，它能做幾百家。”

　　于是，衛(wèi)哲不失時(shí)機(jī)地先通過(guò)一段時(shí)間的免費(fèi)咨詢(xún)來(lái)證明其運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。“我們幫他們面試，從內(nèi)、外部招聘，再花約兩個(gè)月的時(shí)間來(lái)重新改版官方網(wǎng)站——原來(lái)的網(wǎng)站根本不具備互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)和電子商務(wù)的功能。”衛(wèi)哲介紹說(shuō)，網(wǎng)上接到的訂單很快就占了總訂單的相當(dāng)一部分。而且，攝影公司從網(wǎng)上接單后，只需要到基地拍攝就行，再也不需要都去門(mén)店了。 

　 立竿見(jiàn)影的效果打動(dòng)了金夫人攝影。雙方的合作不光包括電子商務(wù)解決方案，嘉御基金的人力資源合伙人還給金夫人做組織架構(gòu)的調(diào)整，以及股權(quán)激勵(lì)方案的重新設(shè)計(jì)。建立了信任后，為了不讓衛(wèi)哲這位“活雷鋒”就這么走掉，金夫人攝影向嘉御基金敞開(kāi)了大門(mén)，接受了這一家基金的投資。“我見(jiàn)到被投企業(yè)的創(chuàng)始人和管理層，通常第一句話(huà)就是‘我們給的價(jià)格一定是市場(chǎng)最低的’。”——別忘了，他對(duì)LP收取的管理費(fèi)并不低。不過(guò)，金夫人攝影的創(chuàng)始人說(shuō)了：“我看重的不是衛(wèi)哲的錢(qián)，我要的是人。”

　　無(wú)論是“擁有比百度、騰訊、阿里巴巴都要大的互聯(lián)網(wǎng)人群數(shù)據(jù)庫(kù)”的好耶集團(tuán)，還是PPS網(wǎng)絡(luò)電視，抑或是卡帝樂(lè)鱷魚(yú)服裝和深圳農(nóng)產(chǎn)品交易平臺(tái)，衛(wèi)哲目前所投資的這些企業(yè)，幾乎都是“先免費(fèi)提供運(yùn)營(yíng)管理幫助，后投資入股”的方式。

　　“其實(shí)在投資行業(yè)沒(méi)有秘密。”在衛(wèi)哲看來(lái)，如果別人一出高價(jià)就能搶走的項(xiàng)目，“那說(shuō)明這本來(lái)就不是我們的”。他對(duì)準(zhǔn)備投資的或未完成的項(xiàng)目都“直呼其名”的，不設(shè)項(xiàng)目代碼。在有些創(chuàng)投公司，內(nèi)部交流時(shí)只會(huì)提項(xiàng)目的代碼，以防泄密。

　　衛(wèi)哲雖已是創(chuàng)業(yè)者，但還保留職業(yè)經(jīng)理人的特點(diǎn)。“我們跟所投企業(yè)都建立很好的友誼，我們幾乎都喝醉過(guò)。”坐在沙發(fā)上的衛(wèi)哲身子前傾，露出招牌式微笑，“投資之后，我愿意和他們喝酒，也愿意和他們唱歌，我會(huì)陪著本土企業(yè)家一起宣泄。但我不會(huì)在投資之前做這些事，不能把這些作為拿項(xiàng)目的手段。”

　　這些行為蘊(yùn)含著衛(wèi)哲對(duì)PE行業(yè)的理解：“PE作為資本獵手”的時(shí)代過(guò)去了。“我們只想當(dāng)農(nóng)民，而不是當(dāng)獵手。我們?cè)诟牛皇窃诖颢C。”

　　除了投資企業(yè)，衛(wèi)哲個(gè)人出資創(chuàng)辦了一個(gè)非營(yíng)利性質(zhì)的中醫(yī)院，讓很多人得到了免費(fèi)救治，這是他“最開(kāi)心的事”。他還在為母校上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)貢獻(xiàn)時(shí)間，從去年10月份起，衛(wèi)哲開(kāi)始擔(dān)任上外的客座MBA教師，每年為MBA學(xué)員上16堂課。

　　早在17年前的1995年，衛(wèi)哲就說(shuō)過(guò)，計(jì)劃40歲之后去從事商務(wù)教育和商務(wù)咨詢(xún)工作。他也常常這樣設(shè)想自己退休時(shí)的境界：有些老本，有個(gè)老窩，有個(gè)老婆，有群老友，當(dāng)個(gè)老師。

　　現(xiàn)在看來(lái)，年屆不惑的衛(wèi)哲離自己當(dāng)年的規(guī)劃越來(lái)越近了。